VC는 무엇이고, 스타트업 에코시스템에서 Venture Capitalist 의 역할은 무엇인가?
벤처캐피털(VC)은 사모펀드의 한 형태이자 투자자들이 장기적인 성장 잠재력이 있다고 판단되는 스타트업과 중소기업에 제공하는 일종의 자금조달이다. 벤처자본은 기업이 스타트업 시기에 자금을 제공한다. 자금에 대한 대가로 VC는 일반적으로 50%이하의 지분을 소유하며, 목표는 지분을 매각하여 투자 종료 또는 기업 공개 (IPO) 를 통해 그 스타트 업의 Value를 늘리는 것이다.
벤처 캐피털 산업에는 네 가지 유형의 참여자가 있다.
기업인: 기업을 창업하고 자신의 비전을 실현하기 위해 자금이 필요한 기업인들.
IB: 기업을 매각하거나 상장할 필요가 있는 투자 은행가.
VC: 기업가, 투자자 및 은행가를 위한 시장을 창출함으로써 이익을 얻는 벤처 투자가들.
기타 투자자: 높은 수익률을 추구하기 위해 상당한 위험을 감수할 용의가 있는 앤젤, family office 등의 투자자들.
유명 VC 는 누가있는가?
Andreesen Horowitz. Founded in 2009 by Marc Andreesen and Ben Horowitz, Andreesen Horowitz is based in Menlo Park, Calf. This VC fund invests in early-stage startups and growth companies in sectors like enterprise IT, gaming, social media, ecommerce and cryptocurrency.
Sequoia Capital. One of the top VC firms in the world, Sequoia is also based in Menlo Park, Calf. Sequoia Capital has invested in some of the best-known tech companies in the U.S., including WhatsApp, LinkedIn, Paypal and Zoom, among others.
Combinator. Launched in 2005, this VC fund and startup accelerator is regarded as one of the most successful startup accelerators in Silicon Valley. It has invested in more than 3,000 companies, including DoorDash, Coinbase, Instacart, Dropbox and Reddit, among many others.
벤처 캐피털 투자의 프로세스
사업 계획서 및 Pitchdeck 제출
벤처 캐피털을 찾는 모든 스타트업의 첫 번째 단계는 벤처 캐피털 회사나 엔젤 투자자에게 사업 계획을 제출하는 것이다. 제안에 관심이 있다면 기업이나 투자자가 기업 사업모델, 상품, 경영, 운영이력 등을 꼼꼼히 조사하는 등 실사를 해야 한다.
Due diligence & 실사
VC 내부의 투자심사역들이 사업의 타당성과 투자 타당성을 분석합니다. 많은 벤처 캐피털 전문가들은 주로 주식 조사 분석가로서 사전 투자 경험을 가지고 있으며, 다른 전문가들은 MBA(Master in Business Administration) 학위를 가지고 있습니다. 벤처 캐피털 전문가들은 또한 특정 산업에 집중하는 경향이 있다. 예를 들어, 의료 전문 벤처 투자가는 의료 산업 분석가로서 사전 경험이 있을 수 있습니다.
Commitment
DD & 실사가 완료되면 회사나 투자자는 회사에 대한 자본의 투자를 약속하고, 집행합니다. 투자자는 합병, 인수 또는 기업공개(IPO)를 시작하여 일정 기간 (보통 최초 투자 후 4~10년) 후에 회사를 떠납니다.
VC에 대한 재밌는 사실
최초의 현대 VC 회사는 1946년에 설립되었다 (75년 정도)
벤처 캐피털은 제2차 세계 대전 말기에 시작되서 혁신에 박차를 가하는 데 중요한 역할을 하는 여러 참여자가 있는 정교한 산업으로 발전했다.
100% 고객 (스타트업)이 떠나므로, 고객 기반을 지속적으로 재구축해야 한다
스타트업 자금의 5% 미만이 벤처 투자가들로부터 나온다
다양한 연구에서 벤처 투자가들로부터 나오는 스타트업 펀딩은 극소수에 불과하다는 것이 밝혀졌다. Hellmann, Manju, Marco(2011)는 모든 스타트업 자금의 1% 미만이 VC에서 나온다는 것을 발견했으며, 현재까지 기업가들을 대상으로 한 가장 길고 큰 종단 조사인 Kauffman Firm Survey의 데이터는 약 5,000개 기업에 대한 스타트업 자금의 4.4%가 VC에서 나온다는 것을 보여준다(엔젤 투자자가 자금의 5.8%를 제공). 이 나라의 스타트업 자본의 대부분은 개인 저축, 친구, 가족, 대출에서 나온다. (Robb and Robinson, 2012)
대부분의 고성장 기업은 VC 지원을 받지 않음. 그럼 왜 VC가 존재하는가?
고성장 기업을 보면 벤처캐피털이 일반 스타트업의 성장에 큰 영향을 미치는지 의문스러울수 있다. 미국에서 가장 빠르게 성장하고 있는 민간 기업 중 일부인 479개사를 대상으로 실시한 조사에 따르면, 이들 중 6.5퍼센트만이 벤처 투자가로부터 자금을 조달한 반면 7.7퍼센트는 엔젤 투자자들로부터 자금을 조달한 것으로 나타났다. 러한 고성장 기업들 사이에서도, 가장 흔한 자금 공급원은 개인 저축, 대출, 그리고 친구와 가족이었다.
그런데, 울트라 빠르게 성장한 스타트업들, 특히 IPO를 한 스타트업 유니콘들을 보면 통계가 다른데,
37 percent of the IPOs between 1980 and 2015 were VC-backed 라고 합니다
또한, VC가 투자한 스타트업은 일자리 창출에서 큰 역할을 하는것으로 밝혀졌습니다. 약 5.3-7.3%의 일자리가 창출된다고 합니다
Written by. 팔로치면슬라이스